2006年上半年国内豆油市场回顾及后期走变色鸢尾羞怯杜鹃褐毛海桐桑属野波罗蜜Tx

2006年上半年国内豆油市场回顾及后期走势展望

2006年上半年国内豆油市场回顾及后期走势展望

自去年一直呈现高位回落的国内豆油市场，虽然在年末受节日需求拉动出现了短暂的小幅反弹，但进入06年以后，随着国内库存的不断增加以及进口大豆、豆粕和毛豆油（南美）到港数量有增无减，在终端消费市场无法得到全面提振下，豆油价格又重新步入振荡下跌的通道之中。纵观上半年的国内豆油市场，由于受到食用油供大于求的市场格局所制约以及国际油脂油料价格不断出现回落的影响，一直在低谷中呈现弱势振荡整理的态势，市场人气交投不旺，成交量较去年同期明显下降。总之，上半年利空的格局一直主导着国内豆油市场，外盘走势徘徊依旧，进口大豆货源充足，国内大豆收购价格持续下滑，这些因素也都是制约国内豆油价格在低谷中呈现弱势盘整的主要原因。

进入元月份以后，豆油随着国内库存的不断增加以及进口大豆、豆粕和毛豆油（南美）到港量有增无减，豆油价格在终端消费市场无法得到全面提振下，依旧较为低迷。虽然节日即盘果草将临近，但国内食用油总体供大瓦弄杜鹃于求的市场格局依然难以改变，节前国内油市备货明显偏淡，终端消费市场难已得到有效启动，豆油价格在无法得到利多优势因素的关于万能机的优势及应用是怎样的？支持下，继续呈现稳中走低的态势。据1月中旬各地市场价格来看，东北地区黑龙江一级豆油元/吨，比月初下跌20元；四级豆油5180－5200元/吨，比前期也略有回落。大连地区一级豆油5220元/吨，比月初下跌40元；三级元/吨，比月初下跌30元。秦皇岛地区豆油市场价格略跌，一级豆油5320元/吨，比月初下跌50元；四级豆油5180元/吨左右，比月初下跌40元。广州地区一级豆油集中在5310元/吨成交，比月初下跌10元。因此元月份的国内豆油市场在供给不断增加，终端需求颓势难改，以及内、外盘相关期价节节下挫等利空因素的影响下，价格继续呈现振荡下行的态势。

进入二月份的国内豆油市场，随着春节长假的结束，又进入了一个新的消费低谷时期，而年前一直在低价位上振荡徘徊的国内豆油市场节后在市场需求量逐步下降的拉动下继续呈现弱势、振荡整理的格局。节日长假后，各大油厂还没有完全正式投入生产，不少贸易商也处于年后的市场观望之中，在需求无法得到有效提振的情况下，二月份国内豆油市场整体人气交投不旺，交易量持续下滑，而成交量的大幅度下降，给油厂提升报价带来困难。由于节日期间各地油厂全面停工减产，节后豆油销售基本上是以消化库存为主，豆油库存在节日旺盛的市场需求消耗下以及油厂的停工减产，目前已经有较大幅度的下降，市场供给能力有所减弱。库存量的下降给当前不断弱势下滑的豆油空间将带来一定的支撑。因此二月份的国内豆油价格随着进口大豆到港量的不断增加以及内、外盘相关期价的不断走低等利空因素的制约下，上升动力依然不足，继续在底部呈现盘整。

受市场供应充足而需求持续低迷等因素的共同影响，进入3月中下旬以来，国内食用油市场继续保持弱势振荡格局，市场价格涨跌互现。作为食用油主要品种之一的国内豆油市场在需求清淡，成交量持续下滑的拉动下价格再度走低。鉴于年后国内食用油全面进入消费低谷时期，各地油厂的豆油出货量不大，市场需求颓废状态彻底显露出来。在终端需求无法得到提振的压力下，经销商多数处于观望之中，而食品生产企业也采取即买即用的原则。3月初美豆期价破位下跌，连豆期货也出现了振荡回落，在无法得到利多因素的指引下，国内大豆收购市场进入3月下旬，由于农民春耕生产即将开始而大量抛售大豆，大豆市场在利空的压力下也步入新一轮的下跌通道，受豆油成本价格不断回落的影响，国内豆油价格在低谷中继续呈现弱势下滑的态势。

进入四月份，由于CBOT大豆及其制成品期价不断振荡下跌，从而创下近四个月以来新低，对国内现货市场形成严重打压，一般油厂难以看好后市，争取早日压榨尽快出货。在终端需求无法得到提振的压力下，中间商入市采购仍显消极，目前由于豆源充足，各地油厂开工数量逐步增多，豆油供应量也随之增加。在供大于求的市场格局压力下，四月份国内豆油行情继续呈现弱势振荡的态势。随着春暖花开季节的来临，气温开始逐步回升，棕榈油更加广泛的使用，将削弱市场对豆油的需求。另一方面，进口毛豆油到港成本逐步回落，也为国内豆油价格下滑预留了空间。3月末，阿根廷毛豆油CNF报价在495美元/吨，折合到港完税价格在5010元/吨，相比较而言，3月上旬阿根廷毛豆油CNF价格在520美元/吨以上。在供货压力不断增加、进口成本不断下降以及食用油市场整体低迷的利空压力下，四月份的国内豆油价格继续在低谷中弱势振荡。

进入五月份，受国际金属和原油等期价大幅飙升的拉动，CBOT大豆期价短暂反弹至近三个月高点，突破近期振荡区间上限，国际大豆及豆油价格出现大幅上扬。大豆期价上涨热情被外部市场金属和能源的大幅飙升而引燃，商品期货“大牛市”又不断推升豆价创出新高。受外盘利好势头的刺激，近期国内大豆、豆油市场行情也出现了短暂的上扬。由于进口大豆多数于本月中旬到港，因此国内部分压榨企业暂停生产，豆油货源相对吃紧。而国内外豆油行情严重倒挂，当前进口毛豆油到港成本已经达到5500元/吨以上，而国内四级豆油价格集中在5050元/吨左右，从而导致5月份进口毛豆油到港量相对减少，在市场货源供应趋紧的支撑下，5月份国内豆油市场价格呈现小幅走高的态势。据5月19日部分地区市场行情来看，吉林地区四级豆油集中出厂报价在5200元/吨左右，较上旬提升50元/吨，当地一级豆油报在5400元/吨，较上旬提升10元/吨；辽宁地区四级豆油元/吨，价格保持稳定，当地一级豆油5440元/吨，较上旬提升50元/吨；黑龙江地区四级豆油在元/吨，一级豆油报价在5390元/吨，价格均有所回升；天津四级豆油在元/吨，较上旬提升60元/吨；一级豆油报在元/吨，较上旬提升30元/吨。

进入六月份，受CBOT豆油期价不断回落的影响，BMD外盘市场也出现持续走软态势。外盘走势的疲弱打击了国内经销商协同发展生产性服务业的采购积极性，直接导致各港口出货量明显有所下滑，同时，国内市场在前期的高点表现出上涨乏力的态势，同时近期相关期价振荡调整也影响到贸易商的采购积极性。进入六月下旬，国内豆油价格继续在低谷中继续维持小幅振荡的态势。而随着天气温度的逐步升高，低度脱色棕以点带面辐射全省榈油色泽透亮，可以较大比例地勾兑到一级豆油中，因此很大程度上挤占了一级豆油的市场份额。另外，新菜籽已经全面登场，压榨企业逐渐开工生产，新菜油也开始陆续上市，由于目前国内食用油市场仍然处于消费淡季，市场直接食用需求增长缓慢，在市场需求无法得到真正全面的提振下，新菜油的大量上市对6月份的豆油消费也将形成一定的冲击。据6月下旬各地豆油市场来看，需求低迷依旧，整体行情依然不容乐观。其中吉林地区四级豆油集中出厂报价在5180元/吨左右，当地一级豆油报在5360元/吨；辽宁地区四级豆油元/吨，当地一级豆油元/吨；黑龙江地区四级豆油在5060元/吨，一级豆油报价在元/吨；天津地区豆油价格止跌趋稳，四级豆油继续稳定在5150元/吨；一级豆油报在元/吨；山东地区豆油价格保持平稳，一级豆油在元/吨，四级豆油集中在5080元/吨；目前广州四级豆油报价在5150元/吨，一级豆油报在元/吨，港口出货仍较为缓慢。

后市展望：

据最新海关统计数据显示，5月份大豆进口到货量大约在300万吨左右，6月柔毛岩荠份到港量接近340万吨水虎尾，将是近年来我国进口大豆月度到港量的最高值，也远远高于我国月度260万-280万吨的大豆需求量。随着近两、三个月国内进口大豆数量的不断增多，各沿海口岸的油厂开工出现明显上升趋势，随着食用油市场供应量的不断上升而需求又进入夏季消费相对的低谷时期，短期国内豆油价格在食用油市场整体供大于求的利空格局压力下，低迷下滑的态势仍难得到较大的改观。上周五，CBOT豆油再次处于领涨地位，当天豆油主力12月合约借助大豆涨势刷新合约高点，以周五的收盘价格核算，进口毛豆油理论到港成本将达到5360元/吨之高位。由于后期进口毛豆油成本的不断趋升，加之，当前由于豆油、豆粕价格持续低迷，部分油厂限产，从而导致豆油库存量较前期已经明显下降，这些因素对不断在低谷中弱势振荡的国内豆油价格将会带来积极的利多支撑。

( 来源:中国食品产业 作者：舒佳兴 )